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View Full Version : Dresden: Capitalism strikes again.


alex
March 16th, 2006, 02:14 PM
Dresden Agrees to Sell Real Estate Holdings to US Investor

In a deal that will wipe out the eastern German city of Dresden's debt in one go, US property investment company Fortress Deutschland has been given the go-ahead to buy the city's entire residential real estate holdings.

Dresden's city council voted on Thursday to sell the city's entire residential real estate holdings -- around 48,000 apartments -- to US investor Fortress Deutschland for a price of around 1.7 billion euros ($2 billion), clearing the eastern German city's 740 million euros of debt in one go. The city council agreed to the sale with a vote of 40 in favor and 29 against.



The controversial decision, which went against the wishes of 45,000 residents who signed a petition protesting against the deal, makes Dresden the first major German city to sell its entire residential real estate holdings and could have a knock on effect for other cash-strapped cities.



Poorly performing economies and high social costs have saddled larger German towns and cities with mountains of debt. In recent years, the sale of apartments built to serve lower-income workers has become a quick way of reducing debt, to the chagrin of tenant associations.



The sale of Dresden's real estate holdings may lead to other cities taking similar action. Berlin has already sold more than 260,000 apartments to private investors in the last three years. Hamburg and Cologne are also considering such sales.



"Dresden sale is no blueprint for debt solution"

However, Gerd Landsberg, the managing director of the German City and Districts Organization, said that Dresden's decision should not become a model for other cities wanting to clear their debts through such a scheme. "This is an individual case," he said, "and should not become a blueprint for the solution of financial problems."



Landsberg said he would be pleased if Dresden succeeds to free itself from debt but added that such sales are not the answer to financial crises. Only the government and individual states can solve the problems by reducing financial demands and increasing investment, he said.



The German Tenants Association called the deal "wrong and short-sighted," saying that the tenants would be expected to pay the bill in the long run. "The high purchase price paid by Fortress will have to recouped somewhere," association director Franz-Georg Rips said in a statement.


DW staff (nda)

http://www.dw-world.de/dw/article/0,2144,1929902,00.html

What has happened?

The german state is sinking in debt.So they just cut the financial aid to the german cities and communities.They themselves have debt-problems.But german cities have also some capital.Schools,training centers etc or as in the case of Dresden property values like the residential real estate holdings.

Dresden provides these apartments to poorer germans like unemployed or germans earning low wages for them to afford it.By selling this property to capitalist pigs they no longer control the rent standard of the apartments and no longer cash in the monthly rents,which were a small but still important income for the city of Dresden.

The capitalists of the US property investment company Fortress did buy the property of the city through banking-loans which of course have to be paid back,plus the interest rates.Its therefore logical that these capitalists will raise the monthly rent to make bigger profits and in the end will speculate the entire property value on the stock market.

More than 40.000 working class and unemployed Germans in Dresden will be the victims of this capitalist procedure.

Who are these US capitalists?

Fortress group introduces itsself:

Peter L. Briger, Jr.
15 years at Goldman, Sachs & Co., where he became partner in 1996.
member of the Goldman Sachs Asian Management Committee
member of the Goldman Sachs Global Control and Compliance Committee
member of the Goldman Sachs Japan Executive Committee
co-head of the Fixed Income Principal Investments Group,
co-head of the Asian Distressed Debt business,
co-head of the Goldman Sachs Special Opportunities (Asia) Fund LLC
co-head of the Asian Real Estate Private Equity business.
advisor to the International Finance Corporation on matters related to distressed debt
member of the CompuCredit Corp. Board of Directors.




Wesley R. Edens
chairman and chief executive officer of Newcastle Investment Corp.
director and the chief executive officer of Eurocastle Investment Limited
serves on the boards of Brookdale Living Communities Inc., Green Tree Inc., Italfondiario S.P.A., and Mapeley Limited,
chairman and chief executive officer of Global Signal Inc. (formerly Pinnacle Holdings Inc.).
former chairman of Capstead Mortgage Corporation.
was a partner and managing director of BlackRock Financial Management Inc., where he headed BlackRock Asset Investors, a private equity fund.
formerly a partner and managing director of Lehman Brothers



Robert I. Kauffman
serves as the chief executive officer of Italfondiario.
was a managing director of UBS from May 1997 to May 1998
was a principal of Blackrock.
Mr. Kauffman was with Lehman Brothers from 1986 to 1994 and served as executive director of Lehman Brothers International in London beginning in 1992.



Randal A. Nardone
was a managing director of UBS from May 1997 to May 1998
was a principal of BlackRock and managing director of BlackRock Asset Investors.
was a partner and a member of the executive committee at the law firm of Thacher Proffitt & Wood LLP, which he joined in 1980, and ran the structured finance group starting in 1993.



Michael E. Novogratz
spent 11 years at Goldman Sachs, where he became a partner in 1998.
president of Goldman Sachs Latin America
head of Fixed Income, Currencies and Commodities Risk in Asia
serves on the Boards of Creative Alternatives of New York, PAX, the School for Strings and the Advisory Board of the Acumen Fund.

Who voted for the deal and who voted against it?

For the deal with the capitalists voted the conservatives (CDU),the libertarians (FDP), the greens and the social democrats (center-left).Against the sell out of Dresden to capitalist pigs voted the NPD and the post-communists (PDS,"The Left Party").At this point its interesting noting that even some members of the PDS fraction voted for the deal!

Citizens of Dresden must understand that the only voting-alternative to capitalism can only be the NPD.The "Left Party" again betrayed them and their best interests.

Here a piece by NPD fraction leader of Saxony Holger Apfel "unfortunately in german):
Stadtrat verkauft Dresden an US-Investor – Nationales Bündnis profiliert sich als soziale Opposition

Verraten und verkauft: So dürften sich die 100.000 Mieter – über ein Fünftel der Bevölkerung – in den 48.000 Wohnungen der einstmals städtischen Dresdener Wohnungsbaugesellschaft am Abend des 9. März vorgekommen sein, nachdem der Stadtrat mit 40:29 Stimmen dem Verkauf des Unternehmens für 982 Millionen Euro an die in New York ansässige Investorengruppe Fortress zugestimmt hatte.

Holger Apfel

Nur einen Tag nach der Verkaufsentscheidung überbrachte der Geschäftsführer der Fortress Deutschland GmbH, Matthias Moser, kaltlächelnd die Hiobsbotschaft, die schon seit der Einfädelung der Transaktion das Kalkül von Fortress gewesen sein dürfte: Die Immobilien der Dresdner WOBA sollen, zusammen mit den Beständen zweier früher öffentlicher Immobilientöchter, der Essener Gagfah (bis September 2004 im Besitz der Bundesversicherungsanstalt für Angestellte) und der Nileg Hannover (bis Juli 2005 zur NordLB), zu einer Holding zusammengefaßt und spätestens Anfang 2007 an die Börse gebracht werden. „Unser Gewinn ist der Börsengang“ betonte Moser provozierend in einer Pressekonferenz. Diese Aussage ist deshalb so provozierend, weil Fortress sich noch vor dem Kauf das Vertrauen von Mietern über eine zehn Jahre laufende „Sozialcharta“ erschlichen hatte, in der das Verbot von Luxussanierungen und ein fünfjähriger Kündigungsschutz festgeschrieben sind. Nach einem Börsengang sind diese Zusagen das beschriebene Papier nicht wert, denn wenn die Eigentumsrechte an der WOBA über Aktien frei handelbar sind, kann diese jederzeit das Objekt einer Übernahme werden, bei der sich der neue Besitzer kaum auf Versprechungen einlassen wird, die die Fortress irgendwann einmal der Stadt gemacht hat.

„Das gleicht einem brennenden Streichholz, das weitergereicht wird. Irgendwann verbrennt sich jemand die Finger“ äußerte ein Kapitalmarktexperte zur Strategie der auf Immobilien spezialisierten „Private-Equity“ -Gesellschaften, die volkstümlich als „Heuschrecken“ bezeichnet werden, weil ihre Beteiligungskäufe nicht langfristig angelegt sind, sondern das alleinige Ziel besteht, das übernommene Unternehmen zu zerschlagen oder schnell weiterzuverkaufen, um kurzfristig Renditen einzustreichen. Erschwerend kommt bei diesem Wohnungs-Monopoly hinzu, daß anders als beim Erwerb eines Unternehmens durch eine Beteiligungsfirma die Substanz von Immobilien durch eine Abfolge von Käufen nicht verbessert und der Wert durch das Engagement privater Investoren nicht erhöht wird.

Ein weiterer neuralgischer Punkt ist die Bestandspflege. Zur Befriedigung exzessiver Renditeansprüche der Investoren muß den Wohnungsunternehmen über Jahre Kapital entzogen werden, das bisher für Instandhaltungsmaßnahmen oder Rückstellungen verwandt wurde. Denn natürlich erwartet auch der zweite, dritte Erwerber eine rasche Verzinsung, die er aber nicht bekommt, wenn er Dächer decken und Fassaden streichen läßt. Der permanente Weiterverkauf der Bestände hat bei gleichzeitiger Stagnation von Investitionen somit zur Folge, daß die Immobilienqualität immer schlechter wird und ihr Wert sinkt. Dadurch entsteht ein immenser Schaden, der aber erst in zehn bis zwanzig Jahren sichtbar wird.

Genauso abwegig ist das Argument der Privatisierungs-Lobby, daß die Kommunen sich über Wohnungsverkäufe entschulden könnten. Fiskalisch ist es gleichgültig, ob man über den Verkauf einer Gesellschaft Kapital erlöst oder ob zur Entlastung des Staatshaushalts aus den Gesellschaften eine dauerhafte Rendite erzielt wird. Und wenn Dresden sich erneut verschuldet, wird es kein Tafelsilber mehr geben, das man verkaufen könnte – die jährlichen Gewinnabführungen der WOBA, die bisher den Stadthaushalt stützten, fallen natürlich schon jetzt weg. Mit dem überstürzten Verkauf hat Dresden nicht nur die Mitspracherechte beim Städtebau aus der Hand gegeben, sondern sich auch enorme Folgekosten durch die nun schwer gewordene Unterbringung sozial Bedürftiger – vor allem Zehntausender Hartz-IV-Empfängern – aufgeladen. Die Beteuerungen des Finanzdezernenten Hartmut Vorjohann (CDU), keine neuen Schulden aufzunehmen, sind schon allein deshalb unglaubwürdig, abgesehen davon, daß sich die Exekutive noch nie an das Gebot des Schuldenverbots gehalten hat.

PDS-Stadträte als Privatisierungslobbyisten

Allein das Nationale Bündnis Dresden (NB) stemmte sich konsequent sowohl gegen einen Teil- als auch einen Totalverkauf der WOBA. Unter dem Motto „Die WOBA muß in Volkes Hand bleiben“ wurden mit NPD-Unterstützung Mieterversammlungen besucht, Demos durchgeführt, Flugblätter verteilt und eine NB-nahe Bürgerinitiative gegründet, die Tausende Unterschriften sammelte. Vor allem NB-Stadtrat und WOBA- Aufsichtsrat Hartmut Krien wurde mit seinem unermüdlichen Einsatz zum Schrecken der Verkaufsbefürworter. Belohnt wurde er für sein Engagement mit vielen positiven Bürgerreaktionen. So schrieb zum Beispiel Dr. Hans-Dieter Freitag in einem Offenen Brief an Oberbürgermeister Roßberg: „Die Veräußerung solcher Schlüsselbereiche nennt man im Zivilrecht Veruntreuung. In staatlichem oder kommunalem Dienst erfüllt ein solches Delikt den Tatbestand des Hochverrats“.

Mit seinem Engagement konnte sich das NB vor allem gegenüber der PDS profilieren, denn 9 von 17 PDS-Stadträten stimmten erstaunlicherweise für den Verkauf. Skrupellos brachen sie ihre Wahlversprechungen und wandten sich so gegen die Interessen der Arbeitslosen und Geringbeschäftigten, die es in Zukunft immer schwerer haben werden, preiswerten Wohnraum zu finden. Insbesondere die Riege vorwiegend älterer PDS-Politiker mit DDR-Sozialisierung um den Landtagsabgeordneten Ronald Weckesser und die ehemalige stellv. Bundesvorsitzende Christine Ostrowski scheint von der SED zum Heuschrecken-Sozialismus übergelaufen zu sein. Ostrowski, die sich noch vor zehn Jahren als Streiterin für Mieterrechte profilierte, schoß bei ihrer Hinwendung zum Turbokapitalismus den Vogel ab: Sie arbeitet nämlich für die Sachsen-Treuhand, deren Muttergesellschaft Berlin-Brandenburger Treuhand als Beraterin von Fortress direkte Profiteurin des Verkaufs ist. Nicht von ungefähr wurde Ostrowski deshalb auch Befangenheit vorgeworfen.

Der Vorgang zeigt, wie tief sich ein kapitalseitiger Lobbyismus selbst in die Reihen der „Linkspartei“ vorgefressen und ihre Vertreter korrumpiert hat. Wer das Vorgehen der räuberischen Finanzinvestoren aufhalten will, muß aus anderem Holz geschnitzt sein: Die nationale Opposition jedenfalls wird den von der PDS freigemachten Platz als Anwalt der sozial Schwachen entschlossen besetzen. Dies wird auch notwendig sein, denn die Dresdner Privatisierungsentscheidung wurde als bundesweites Signal wahrgenommen und hat das Rad des kapitalgetriebenen Wohnungsroulettes nun richtig in Fahrt gebracht. Noch dieses Jahr soll ein neues Unternehmen namens Puma Brandenburg Limited mit Sitz auf der britischen Kanalinsel Guernsey gegründet werden und in den nächsten Jahren für bis zu drei Milliarden Euro Wohnungen kaufen, gleichzeitig denkt Leipzig zumindest über einen Teilverkauf seiner Leipziger Wohnungs- und Baugesellschaft (LWB) nach.

albion
March 16th, 2006, 02:57 PM
Fortress Investment Group LLC
1345 Avenue of the Americas
New York, NY 10105
212-798-6100

http://www.fortressinv.com/

Fortress Investment Group is a global alternative investment and asset management firm founded in 1998 with approximately $19 billion in equity capital under management. Fortress is headquartered in New York, and its affiliates have offices in Dallas, Frankfurt, Geneva, Hong Kong, London, Rome, San Diego, Sydney and Toronto.

Fortress manages capital for a diverse group of investors including approximately 300 leading pension funds, endowments and foundations, financial institutions, funds of funds and high net worth individuals. Fortress’s conservative, disciplined investment approach and tolerance of complex investment situations have enabled the firm to produce consistently superior risk-adjusted returns for investors.

Frankfurt:
Fortress Deutschland GmbH
Junghofstrasse 22
60311 Frankfurt am Main
Germany
(49) 69 2549 6700

http://www.fortressinv.de/live/index.asp

US investor plans to buy Dresden public housing

10 March 2006

DRESDEN - A US investor signalled Friday that it planned to step up its purchase of properties in Germany after it agreed to pay 1.7 billion euros (two billion dollars) for all the public housing owned by the city of Dresden.

Faced with crippling debts, Dresden became the first German city to offload its entire public housing portfolio after the local assembly approved the deal Thursday.

The move to sell off of the 48,000 city-owned home units has led to a highly charged debate about the future of both public housing in Germany and the nation's once generous social state as foreign investors have sought to carve out new empires in the nation's real estate market.


"Dresden has the chance to become the first big German city to be free of debt," said Dresden Mayor Ingolf Rossberg after the sale.

Indeed, the sale by the Dresden property authorities group Woba to the German offshoot of US investor Fortress is likely to trigger a series of sales by cash-starved cities across Europe's biggest economy.

http://www.expatica.com/source/site_article.asp?subchannel_id=26&story_id=28335&name=US+investor+plans+to+buy+Dresden+public+housing

alex
June 26th, 2006, 04:06 AM
A news article from the 22 of June 2006.A short summary by me:

"Allianz" is a german insurance company.While it made huge profits last year they announced to cut more than 5000 jobs,so to make even bigger profits next year.

The chief of the german union (DGB),Sommer,even publicly called them unpatriotic. Something which always sounds hypocritical to me since the german unions are of the biggest supporters of the antifascist movement in Germany.

Business | 22.06.2006
German Insurer Allianz Announces Job Cuts

Europe's largest insurer, Allianz, and its banking arm, Dresdner Bank, plan to cut about 7,500 jobs as part of wide restructuring efforts, the company announced Thursday in Munich. Most of the cuts will come in Germany.

Allianz said in a statement it would axe 5,000 jobs at its German insurance division. A further 2,480 jobs would be shed within its Dresdner Bank unit. The number of company locations worldwide will also be cut -- from 21 to 10 -- as part of a new business model to be implemented by 2008.



"These are painful but necessary steps to ensure a sustainable increase in Allianz's competitiveness," said Gerhard Rupprecht, head of Allianz Deutschland.



"For years, Allianz has been losing market share. The restructuring of the insurance business in Germany that was begun last year is intended to reverse this trend and respond to growing pressure on costs in the insurance sector," he added.



Calculated growth



The expected results of the restructuring, which is designed to position the company for further profitable growth in Germany, had already been taken into account in the company's outlook for 2006- 2008, Allianz said.

"The measures are aimed at producing further improvement in client service in Germany so as to lay the foundation for further profitable growth," the company said in its statement Thursday.



The restructuring measures are expected to result in cost savings of upwards of 500 million euros ($630 million).



No redundancies before 2007



The announcement to slash jobs was not unexpected. Allianz has long said it planned to revamp its German insurance activities, without providing any details on the consequences until now.



Management has agreed with unions not to make any forced redundancies before the end of 2007.



At the same time, Dresdner Bank also announced a streamlining of its business model. Out of the 2,480 jobs that the bank plans to cut, 1,980 are on the line in Germany and around 500 overseas, the bank said in a separate statement.


DW staff (ktz)

http://www.dw-world.de/dw/article/0,2144,2064188,00.html